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沪指阔别5178点五年 权益类基金的高光时刻

北京一位公募从业人士认为,专业是公募基金最大的优势,同时,也是权益类基金跑赢指数表现的重要助力,主要体现在投研和风控两方面。在他看来,相较于普通投资者的“单兵作战”,公募基金管理人集结了专注于研究各个行业的人才,在板块及个股的调研方面,不仅能更多地接触到上市公司的一手资料,也能通过成体系的平台搭建和风险预警规避某些潜在的“雷区”,在风险收益并存的A股市场为投资者赚取超额收益。

“在我看来,下一个5年,基金公司还是要坚持做好投资者教育工作,在互联网发达的时代,通过平台宣传、微信公众号、抖音视频、直播等多种方式与投资者进行沟通交流,在帮助投资者树立长期投资理念的同时,才能更好地推动权益类基金持续发展,也使得更多投资者分享国内股市成长的红利。”前述公募从业人士如是说。

前述公募投研人士表示,在经历了2007年和2015年2次大牛市之后,随着国内A股市场逐步走向成熟,单边牛市或熊市持续的概率下降,结构市行情则成为常态。而且在关注公司基本面的背景下,结构性行情不仅停留在板块之间,板块内部也同样如此。这就更需要专业人士针对个股和行业投资把关,左侧布局潜力标的,并及时剔除风险收益比不佳的股票。

从3000点到5000点,上证综指在2015年上半年的“一路狂奔”,并在6月12日达到了5178.19点的高点,然而,这一纪录5年来再未打破。截至今年6月12日收盘,上证综指报2919.74点。然而,在股票指数整体表现不佳的背景下,权益类基金却凭借着专业的选股和风控能力在同期跑出了“独立行情”,不仅超九成产品跑赢上证综指表现,四成产品实现正收益,更有13只主动产品净值翻倍。在业内人士看来,过去5年权益类基金凭借着主动管理能力创造了自身的高光时刻,但未来发展仍旧任重道远,“基金赚钱,基民亏钱”的现象也时有发生,下一个五年,投资者教育工作仍是重点。

但如果把权益类基金当做长期资产配置的工具,那么就相当于持有一揽子上市公司的股权,在找到优秀的基金管理人筛选出优质的个股之后,只需坚定持有,就有望随着这些上市公司股价的提升而获得收益。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示,过去几年A股市场结构性行情比较突出,类似贵州茅台、五粮液、泸州老窖、恒瑞医药等白马股的股价不断创出新高。而公募基金作为机构投资者,一直重视基本面研究和价值投资,因此基金经理可以通过配置一些基本面好的龙头股来获取超额收益。

Wind数据显示,就权益类基金的细分类型产品而言,包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置混合型在内的主动权益类基金的平均净值增长率分别达到1.11%、-3.94%、5.75%和16.61%。

同样是6月12日,同样是周五,从2015年到2020年,时间跨越了5载,大盘指数却未复写5178.19点的辉煌。同花顺数据显示,自2015年6月12日以来,截至今年6月12日收盘,A股三大股指均跌超35%,上证综指、深证成指和创业板指跌幅分别达到42.99%、37.11%和42.86%。

一位不愿具名的业内人士指出,权益类基金不同于股票,更多地是追求相对收益,即对未来大概率出现上涨机会的个股进行提前布局,乐球吧官网案例短期内则可能出现相对明显的波动。对于投资者而言,短期持有权益类基金产品的投资者往往更容易出现追涨杀跌的情况,针对单个交易日的基金净值波动过度关注,从而快速赎回导致逆势亏损,部分投资者也会因此投诉、抱怨等。

值得一提的是,在权益类基金赚钱效应明显的背景下,也有越来越多的资金涌向公募市场。据中国证券投资基金业协会披露的最新一期数据显示,截至今年4月底,股票型基金已连续11个月规模正增长。而在近11个月内,混合型基金也有10个月实现了规模增长。

不过,北京商报记者通过部分业内人士了解到,“用炒股的方式炒基金”的短期投资行为,仍然使多数投资者难以分享权益投资带来的长期收益,“基金赚钱,基民亏钱”的现象也时有发生。

而同期,被动跟踪的被动指数型基金的平均净值增长率则为-21.21%。单就业绩差异而言,主动和被动管理的各类产品之间,最多达到37.82个百分点,最少也超过17个百分点。

然而,在指数整体表现不佳的背景下,主投A股市场的权益类基金却展现出不俗的赚钱能力。Wind数据显示,成立至今已超5年,包含主动管理和被动跟踪产品的股票型基金共有411只(份额分开计算,下同),近5年的平均净值增长率约为-14.03%,较A股三大股指中表现最好的深证成指也仍超过23.08个百分点。而相较于股票型基金,更加看重基金管理人主动管理能力的混合型基金,则在近5年内创造了更加明显的收益,数据可统计的967只产品的平均净值增长率达到6.84%。

整体来看,在包含所有股票型基金和混合型基金在内的1378只权益类产品中,有1255只近5年的收益率超越了同期上证综指的表现,占比91.07%。同时,更有644只基金实现了正收益,占比46.73%。由此,公募权益类基金整体的投资优势和超额收益不言而喻。

最新情况看,混合型基金规模增至2.32万亿元,股票型基金也达到1.49万亿元,分别同比增长49.68%和44.66%。而在各类型产品规模的同步提升下,公募基金总规模增至17.78万亿元。

“超额收益的形成,离不开基金经理和投研团队的精心选股。因此,这5年也是公募基金主动管理能力得以体现的5年。”沪上某公募投研人士慨叹道。

下一个五年 投资者教育仍为重点

北京商报记者 孟凡霞 刘宇阳

主动管理能力凸显 13只产品净值翻番

具体到各只产品的业绩表现来看,Wind显示,截至6月12日,更有13只主动权益类基金(份额分开计算)近5年的净值增长率超过100%。其中包括2只普通股票型基金、3只偏股混合型基金和8只灵活配置混合型基金。为首的前海开源国家比较优势混合收益率高达132.78%,易方达中小盘混合、银华富裕主题混合也实现了120%以上的收益。另外,明星基金东方红睿元三年定开混合、万家行业优选混合、华泰柏瑞消费成长等净值同样翻番。

炒股不如买基金 超九成跑赢沪指

杨德龙也表示,公募基金应多做投资者教育工作,帮助客户做好风险控制,包括在市场低点呼吁投资者增加基金的配置比例,以及市场到达相对高点时,建议投资者获利了解,及时减仓等。

某大型公募权益投资部总监直言,“从2015年到现在,我们可以看到的是,包括股民和基民在内的部分投资者,已经开始不那么在意某一天出现涨停板的个股,哪怕连续3天,甚至5天涨停板,他的心里也会打下几个问号,上涨是受什么因素影响?我现在跟进会不会成为‘韭菜’?这家公司近几年的业绩如何?足以见得,在近几年股票投资市场上,长期投资和立足基本面的价值投资观念已逐步深入人心”。

posted @ 20-06-16 10:43 作者:admin  阅读:

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